🌅 La métamorphose de Solana

La blockchain, longtemps associée à la mode des memecoins, attire désormais les regards des investisseurs institutionnels, des entreprises cotées et des gestionnaires d’actifs.

Bonjour tout le monde

Semaine dense sur les marchés. Un mois après son ATH, Bitcoin retombe sous les niveaux de fin 2024, pénalisé par le retrait des investisseurs institutionnels et un climat mondial plus risqué. À l’inverse, les actions européennes profitent d’un retour massif de l’appétit pour le risque, propulsant le CAC 40 vers de nouveaux sommets.

Sur le plan géopolitique, Paris acte un tournant stratégique majeur avec la vente potentielle de Rafale à Kiev, au moment même où Dassault accélère encore sa production.

Enfin, Solana confirme sa mue : fini la “meme season”, place à l’adoption institutionnelle, aux ETF et à un usage de plus en plus sérieux du réseau. Une mutation que nous analysons en profondeur dans L’Allongé.

Installez-vous, on débriefe tout ça.

À LA CARTE

⚡ Bitcoin efface ses gains de l’année

🇫🇷 Le CAC 40 atteint un record historique à 8 280 points

✈️ La France s’apprête à livrer jusqu’à 100 Rafale à l’Ukraine

☕ La métamorphose de Solana

⏱️ Temps de dégustation : 10 min

L’ESPRESSO

⚡ Bitcoin efface ses gains de l’année

Un peu plus d’un mois après avoir atteint un record historique, Bitcoin a effacé le gain de plus de 30 % enregistré depuis le début de l’année, à mesure que l’euphorie autour de la position pro-crypto de l’administration Trump s’estompe.

En effet, Bitcoin est tombée sous les 93 714 dollars dimanche, repassant sous son niveau de clôture de fin d’année dernière, lorsque les marchés financiers s’étaient envolés après la victoire de Donald Trump à la présidentielle. Il avait atteint un sommet absolu de 126 251 dollars le 6 octobre, avant de commencer à chuter quatre jours plus tard lorsque des déclarations inattendues de Trump sur les tarifs douaniers ont provoqué une panique mondiale sur les marchés.

Au cours du dernier mois, plusieurs des plus gros acheteurs se sont discrètement retirés, privant le marché du flux d’achats qui avait contribué à propulser le Bitcoin vers des records plus tôt dans l’année. Parallèlement, le refroidissement récent des actions technologiques les plus dynamiques a réduit l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale.

🇫🇷 Le CAC 40 atteint un record historique à 8 280 points

L’indice français est porté par la fin du shutdown américain, des résultats d’entreprises solides et un retour marqué de l’appétit pour le risque.

Les investisseurs anticipent une possible baisse des taux de la Fed en décembre, tandis que la baisse des rendements obligataires et l’abondance de liquidités soutiennent les marchés européens. Une rotation sectorielle profite notamment aux banques, à l’énergie et au luxe, avec un rebond notable de LVMH.

✈️ La France s’apprête à livrer jusqu’à 100 Rafale à l’Ukraine

Cette décision marque un tournant, alors que Paris refusait initialement d’envoyer des avions de combat de peur d’alimenter l’escalade. Le changement s’est opéré en 2024, sous la pression des alliés et face aux besoins croissants de Kiev.

L’Ukraine dispose déjà de Mirage 2000-5 pilotés par des aviateurs formés en France. Malgré l’intérêt de Kiev pour les Rafale, leur arrivée prendra du temps, notamment en raison des formations nécessaires et de la disponibilité limitée des appareils.

Dans le même temps, Dassault Aviation accélère la production du Rafale, dont le 300ᵉ exemplaire vient d’être fabriqué. Après des débuts difficiles, cet avion est devenu un succès international, avec plusieurs contrats export et une cadence de production appelée à augmenter jusqu’à trois puis quatre avions par mois.

L’ALLONGÉ

🦋 La métamorphose de Solana

Après une année marquée par une frénésie spéculative sans précédent, l’écosystème Solana semble avoir tourné la page de la “meme season” pour entrer dans une phase de consolidation.

La blockchain, longtemps associée à la mode des memecoins, attire désormais les regards des investisseurs institutionnels, des entreprises cotées et des gestionnaires d’actifs. Une mutation spectaculaire, qui illustre la maturation rapide d’une blockchain devenue incontournable dans l’écosystème crypto.

La fin d’un cycle spéculatif

Au début de l‘année, les memecoins faisaient la pluie et le beau temps sur Solana.

Au plus fort de la tendance, ces tokens représentaient plus de 60 % des volumes d’échange sur les DEX Solana.

💡 Échange décentralisé (DEX) : une plateforme de trading de cryptomonnaies sans autorité centrale, qui permet l’échange direct entre pairs (peer-to-peer), sans intermédiaire.

Aujourd’hui, leur part ne dépasse plus 25 %, selon les dernières données de Galaxy Research.

Le symbole de cette bulle : Pump.fun, le principal launchpad de Solana, dont la capitalisation totale avait dépassé les 10 milliards de dollars début 2025 avant de retomber autour de 4,8 milliards aujourd’hui.

Cette chute n’a rien d’anecdotique : elle reflète la fin de l’engouement spéculatif et la transition vers un usage plus durable du réseau.

En effet, les algorithmes et bots dominaient les échanges, laissant peu de place aux investisseurs particuliers.

Si cette période a attiré des millions de nouveaux utilisateurs, elle a aussi mis en lumière la fragilité d’un modèle fondé sur la pure spéculation.

Un tournant institutionnel

L’essoufflement des memecoins a paradoxalement ouvert la voie à une revalorisation structurelle de Solana.

En juillet, REX et Osprey ont dévoilé le REX Solana Staking ETF (SSK), un produit hybride combinant exposition au SOL et rendements de staking. Bien qu’il ne s’agisse pas d’un ETF spot au sens réglementaire strict, il a permis à plus de 300 millions de dollars de capitaux d’affluer vers Solana en quelques semaines.

Puis, fin octobre, Bitwise Asset Management a franchi une étape décisive avec BSOL, le premier ETF spot Solana officiellement approuvé aux États-Unis. Contrairement au produit de REX, le fonds de Bitwise investit directement dans le SOL sous-jacent.

Résultat : plus de 400 millions de dollars d’entrées dès la première semaine de cotation, signe de l’appétit croissant des institutionnels pour l’écosystème.

Selon JPMorgan, jusqu’à 6 milliards de dollars pourraient être investis dans des produits Solana d’ici un an si d’autres ETF spot reçoivent le feu vert de la SEC - à l’image de la dynamique observée avec les ETF Bitcoin.

Des entreprises qui accumulent du SOL

Au-delà des produits financiers, Solana commence à jouer un rôle de réserve stratégique pour plusieurs entreprises cotées.

D’après The Block, les treasury companies détiennent désormais plus de 16 millions de SOL, soit environ 2,5 milliards de dollars, l’équivalent de 3 % de l’offre en circulation.

La société Forward Industries, cotée au Nasdaq, a ouvert la marche avec 6,8 millions de SOL en portefeuille (≈ 1,1 milliard $), mis en staking via son propre validateur. D’autres sociétés comme Sharps Technology, DeFi Development Corp ou Upexi ont suivi, chacune détenant plus de 400 millions de dollars en SOL.

En l’espace de quelques mois, Solana est passé au statut d’actif de trésorerie crédible, au même titre que Bitcoin ou Ethereum.

Des fondamentaux techniques et économiques solides

Derrière cette adoption croissante, les fondamentaux réseau de Solana affichent une santé impressionnante.

• 12 milliards $ de valeur totale verrouillée (TVL), 2e blockchain DeFi mondiale.

• 14 milliards $ de stablecoins circulant sur le réseau, derrière Ethereum et Tron.

• 2 600 transactions par seconde, contre une quinzaine sur Ethereum.

• 0,0001 $ de frais moyens par transaction.

• Aucune panne depuis 18 mois, après une série d’incidents en 2021-2022.

• 68 % des tokens SOL stakés, soit près de 60 milliards $ immobilisés.

Ces chiffres confirment la résilience du réseau et son attractivité pour les grands acteurs.

PayPal a d’ailleurs choisi Solana pour son stablecoin PYUSD, tandis que des géants comme Visa, Stripe et BlackRock expérimentent activement son infrastructure pour leurs projets de tokenisation et de paiements.

Un accès simplifié pour les investisseurs européens

Pour les particuliers comme pour les entreprises, s’exposer à Solana devient de plus en plus simple.

En Europe, la plateforme Bitpanda permet d’acheter, vendre et conserver du SOL en toute sécurité, avec une interface intuitive et une régulation conforme aux standards européens.

Grâce à Bitpanda, il est possible d’investir dans Solana dès quelques euros, de staker ses tokens pour générer des rendements passifs, et de suivre les performances de l’écosystème via une seule application.

💡 Bitpanda est partenaire de cet article. Comme toujours, nous recommandons à nos lecteurs de diversifier leurs investissements et de n’investir que des montants qu’ils peuvent se permettre de perdre.

LE POURBOIRE